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Introduction
Vous pouvez placer votre argent de différentes manières, sur différents actifs. Il existe des avantages et inconvénients pour chacun. Sur chaque placement, financier ou immobilier, il y aura différentes composantes à analyser.
Au Cabinet Leduc & Associés, avant d’investir, vous assimilerez les notions suivantes pour faire fructifier votre argent :
- Le potentiel de gain et le risque associé
- La notion de temps
- Le rendement et la capitalisation de l’actif
- La fiscalité des gains
Le potentiel de gain et le risque associé
Pour chaque placement, nous devons associer un risque et une rentabilité. Nous parlons souvent de taux de placement, de taux de rentabilité d’un investissement, de taux de risque et de prime de risque. Ainsi, faire fructifier son argent nécessite une dose de risque.
Il existe plusieurs outils permettant de mesurer les risques des placements. La prime de risque sera définie à partir de l’actif sans risque. C’est-à-dire l’actif dont le rendement futur est certain et l’écart type des rendements est nul. C’est pourquoi cet actif a été défini par le taux de rendement des obligations des États solvables. Ce rendement sans risque sert de référence pour les autres actifs plus risqués.
En France l’actif sans risque est ainsi défini par l’Obligation Assimilable au Trésor à 10 ans (OAT 10 ans).
Il faut partir du postulat que l’État Français est solvable et qu’il ne peut ainsi pas faire faillite. Par conséquent, chaque actif qui sera plus rentable que l’OAT 10 ans aura un risque.
Au sein du Cabinet Leduc & Associés nous utilisons notamment la volatilité comme indicateur de risque. Il est utilisé principalement pour les actifs financiers. La volatilité mesure l’amplitude de variation du cours d’un actif financier. Elle peut se mesurer sur plusieurs périodes. Ainsi, lorsque la volatilité est élevée, le potentiel de gain est important mais le risque de perte également.
A titre d’exemple, voici la volatilité de plusieurs catégories d’actifs sur les 20 dernières années :
| Catégorie d'actifs | Rendement annuel moyen | Volatilité |
|---|---|---|
| Actions US (S&P 500) | 5,46% | 20,54% |
| Actions pays développés (indice MSCI World) | 4,94% | 16,29% |
| Pétrole | 8,54% | 37,84% |
| Or | 7,44% | 21,05% |
La volatilité peut être facilement calculée pour les produits financiers mais moins pour les solutions immobilières.
Cependant, de manière historique, la classe d’actifs immobilière est considérée comme une valeur refuge principalement en raison de son caractère tangible (on peut la toucher). La phase de taux bas s’est avérée attrayante pour l’immobilier notamment grâce à l’effet de levier.
Nous avons connu, notamment à Paris, une phase de hausse continue des prix de l’immobilier avec une hausse moyenne de plus de 5% à Paris. C’est pour cela que des notions complémentaires seront prises en compte dans nos analyses comme la liquidité, la fiscalité ou encore liés à l’opération, comme les frais de notaires, agence, travaux pour l’immobilier.
La notion de temps
Il est important de pouvoir comprendre vos objectifs et notamment d’anticiper au mieux les durées d’investissement. Nous savons bien que vos objectifs d’aujourd’hui ne sont pas ceux de demain. Toutefois, chaque placement aura une durée conseillée et cela afin de pouvoir gérer le risque associé au placement. Ainsi, détenir un actif qu’il soit de rendement ou de capitalisation n’est pas identique notamment en termes de liquidité. Nous conseillons à nos clients de détenir une poche d’actifs liquide pour faire face aux besoins à court terme.
Il sera donc nécessaire de distinguer les horizons de placements afin de faire les bons choix. De manière générale, les placements liquides, sans risques sont à privilégier pour un objectif de placements inférieurs à 3 ans.
Il faut souligner que la notion de temps permet de faire fructifier son argent. Sur les poches plus long termes, l’expertise du Cabinet Leduc & Associés permettra de saisir les opportunités d’investissements.
Le rendement et la capitalisation de l’actif
Lors du choix d’investissement se porte rapidement les objectifs de revenus à y associer sur la période. Souhaitez-vous que l’investissement délivre un rendement immédiat ou avez-vous le temps et souhaitez-vous que le capital augmente et dégage à terme une plus-value ?
En effet, l’objectif est de déterminer la nature de rentabilité qui vous souhaitez :
- Les classes d’actifs de rendements : on peut citer de l’immobilier de rapport dont l’objectif est de récupérer un loyer, il y a également des actions appelées « actions à rendement » ou « value », elles ne fluctuent pas beaucoup mais elles distribuent de manière régulière des dividendes.
- Les classes d’actifs de capitalisation :l’objectif est de faire croître le capital et d’obtenir à terme un gain, on y trouve par exemple les actions de « croissance » dont les sociétés sont en développement, l’investissement en nue-propriété, l’investissement en non-coté ou l’investisseur n’a pas de revenus pendant une période de 5 à 7 ans mais dont l’objectif est d’avoir un gain en capital important à la fin de l’investissement.
La fiscalité des gains
Dans l’objectif de faire fructifier son argent, la fiscalité est obligatoirement à prendre en compte. Nous avons souvent des clients qui ont l’objectif de baisser leur imposition sur le revenu immédiatement, par exemple dans l’année en cours. Toutefois, dans les choix d’investissement, la fiscalité interviendra quasiment systématiquement. Ainsi, au Cabinet Leduc & Associés nous prendrons en compte la fiscalité dans nos propositions.
- Les revenus de l’immobilier nu sont taxés à l’impôt sur le revenu ;
- Les revenus des actifs financiers sont taxés par défaut à la Flat Tax de 30% sur certaines conditions aux prélèvements sociaux de 17,2% ;
- La plus-value de cession immobilière sans abattement de durée de détention : 19% + 17,2% + taxe additionnelle si la plus-value nette est supérieure à 50 000 € ;
- L’impôt sur la fortune immobilière est dû à partir d’un patrimoine immobilier net de 1,3 M€ ;
- Les droits de donation / succession en ligne directe démarre à 8 072 € de masse successorale transmise.
Ainsi, notre objectif est de mettre en place des solutions qui ne vont pas alourdir votre fiscalité pas seulement à court terme mais dans le temps.
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