Valoriser son patrimoine

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Investir et faire fructifier son patrimoine nécessite une compréhension approfondie des différentes classes d’actifs et des stratégies adaptées à chaque profil d’investisseur. Que ce soit via des placements financiers, immobiliers ou alternatifs, chaque décision repose sur une analyse rigoureuse du rendement, du risque, de l’horizon de placement et de la fiscalité.

Chez Cabinet Leduc & Associés, nous mettons notre expertise au service de nos clients pour optimiser leur gestion patrimoniale en tenant compte des meilleures opportunités du marché.

Avant de prendre toute décision d’investissement, il est primordial de considérer les éléments suivants :

Le potentiel de gain et gestion du risque

Comprendre la relation rendement/risque

Chaque placement présente un couple rendement/risque unique. Plus le rendement espéré est élevé, plus le risque est important. Il est donc essentiel d’utiliser des indicateurs fiables pour évaluer le risque.

Nous utilisons notamment la volatilité pour mesurer l’amplitude des fluctuations des actifs financiers. Voici quelques données historiques de volatilité par classe d’actifs :

Catégorie d'actifs	Rendement annuel moyen	Volatilité
Actions US (S&P 500)	5,46%	20,54%
Actions pays développés (indice MSCI World)	4,94%	16,29%
Pétrole	8,54%	37,84%
Or	7,44%	21,05%

L’actif sans risque

En France l’actif sans risque est ainsi défini par l’Obligation Assimilable au Trésor à 10 ans (OAT 10 ans).

Il faut partir du postulat que l’État Français est solvable et qu’il ne peut ainsi pas faire faillite. Par conséquent, chaque actif qui sera plus rentable que l’OAT 10 ans aura un risque.

Vous pouvez également entendre parler de taux courts. L’Euribor 3 mois est un indicateur clé du marché monétaire en zone euro, représentant le taux moyen auquel les banques européennes se prêtent des fonds sur une période de trois mois. Il sert notamment de référence pour déterminer les taux des crédits à taux variable destinés aux particuliers et aux entreprises.

La notion de temps et l’horizon de placement

L’horizon d’investissement est un facteur clé dans la stratégie patrimoniale.

Définition et importance de l’horizon de placement

L’horizon de placement correspond à la durée pendant laquelle un investisseur prévoit de conserver un actif avant de le vendre. Il influence directement le choix des produits financiers et le niveau de risque accepté. Plus l’horizon est long, plus l’investisseur peut tolérer des variations de marché en visant une rentabilité plus élevée.

Typologie des horizons d’investissement

Horizon	Objectifs	Types de revenus
Court terme (	Sécurité et liquidité	Livret A, fonds euros, obligations court terme
Moyen terme (entre 3 et 7 ans)	Équilibre entre rendement et risque	SCPI, obligations, assurances-vie multi-support
Long terme (> à 7 ans)	Performance et capitalisation	Actions, private equity, immobilier locatif

Illustration des stratégies d’investissement

Placements court terme (durée < 3 ans)

Priorité à la liquidité et à la sécurité.
Produits : Livret A, LDDS, fonds euros, obligations d’État court terme.
Risque faible, rendement modéré.

Placements moyen terme (durée entre 3 et 7 ans)

Combinaison de sécurité et de performance.
Produits : SCPI, obligations d’entreprises, assurance-vie en unités de compte.
Risque modéré avec un rendement potentiellement plus attractif.

Placements long terme (durée > à 7 ans)

Recherche de croissance du capital.
Produits : actions, private equity, immobilier locatif.
Rendement potentiellement élevé avec un risque plus important.

L’horizon de placement doit être aligné avec les objectifs financiers, la tolérance au risque et les besoins de liquidité. Une allocation d’actifs optimisée en fonction de la durée d’investissement permet de maximiser les performances tout en maîtrisant les risques.

Rendement et capitalisation des actifs

Le choix d’un placement dépend des revenus attendus et de la stratégie adoptée.

Les actifs de rendement

Les actifs de rendement sont des placements qui génèrent des revenus réguliers sous forme d’intérêts, de dividendes ou de loyers. Ils sont souvent privilégiés par les investisseurs cherchant une source de revenus stable.

Immobilier locatif : Revenus issus des loyers, fiscalité variable selon le régime (LMNP, foncier, Denormandie).
Obligations : Rémunération sous forme de coupons périodiques, risque lié à la solvabilité de l’émetteur.
Actions à dividendes : Entreprises distribuant une partie de leurs bénéfices aux actionnaires. Par exemple, en février 2025 les trois actions offrant les rendements en dividendes les plus élevés étaient : Stellantis (+10,71%), Vivendi (+8,88%) et Engie (+8,83%).

Les actifs de capitalisation

Les actifs de capitalisation privilégient la valorisation du capital sur le long terme plutôt que la génération de revenus immédiats.

Actions de croissance : Investissement dans des entreprises en forte expansion, avec réinvestissement des bénéfices. Par exemple, la « tech » américaine.
Private Equity : Participation dans des sociétés non cotées avec fort potentiel de croissance. Au sein du Cabinet, nous considérons cette classe d’actifs très pertinente pour du long terme.
Nue-propriété immobilière : Achat de biens avec décote, permettant une plus-value différée à la reconstitution de l’usufruit.

Comparaison entre rendement et capitalisation

Critères	Actifs de rendement	Actifs de capitalisation
Objectif	Générer des revenus récurrents	Maximiser la croissance du capital
Risque	Modéré	Élevé
Horizon d’investissement	Moyen à long terme	Long terme
Exemples	Immobilier locatif, obligations, actions à dividendes	Actions de croissance, private equity, nue-propriété

L’impact de la fiscalité sur les investissements

La fiscalité influence fortement la rentabilité nette des placements. Au Cabinet Leduc & Associés, nous analysons les différents régimes fiscaux pour proposer des solutions optimisées.

Voici notamment différents points d’analyse que le Cabinet intègre pour le choix d’investissement :

Les revenus de l’immobilier nu sont taxés à l’impôt sur le revenu ;
Les revenus des actifs financiers sont taxés par défaut à la Flat Tax de 30% sur certaines conditions aux prélèvements sociaux de 17,2% ;
La plus-value de cession immobilière sans abattement de durée de détention : 19% + 17,2% + taxe additionnelle si la plus-value nette est supérieure à 50 000 € ;
L’impôt sur la fortune immobilière est dû à partir d’un patrimoine immobilier net de 1,3 M€ ;
Les droits de donation / succession en ligne directe démarre à 8 072 € de masse successorale transmise.

Ainsi, notre objectif est de mettre en place des solutions qui ne vont pas alourdir votre fiscalité pas seulement à court terme mais dans le temps.

Retrouvez notre rubrique fiscalité complète ici, on vous explique tout.

Quels placements pour valoriser son patrimoine ?

Le choix des placements dépend de plusieurs facteurs : le profil de l’investisseur, ses objectifs financiers, son horizon de placement et son appétence au risque. Une stratégie patrimoniale bien définie repose sur une diversification intelligente entre des actifs sécurisés, des placements dynamiques, de l’immobilier et des actifs alternatifs.

Les placements sécurisés

Les placements sécurisés sont adaptés aux investisseurs cherchant à préserver leur capital avec un risque minimal. Ces solutions sont souvent privilégiées pour les placements de court terme ou pour constituer une épargne de précaution.

Livrets réglementés (Livret A, LDDS) : le Livret A et le Livret de Développement Durable et Solidaire (LDDS) sont des placements sans risque, exonérés d’impôt et de prélèvements sociaux. Bien que leurs taux de rémunération soient relativement faibles, ces livrets offrent une liquidité immédiate et constituent une réserve de sécurité en cas de besoin urgent de trésorerie. La contrainte est la présence de plafonds. Ainsi, en cas de besoin des avoir à très court terme, compléter ces livrets avec des comptes sur livrets.

Assurance-vie en fonds euros : l’assurance-vie en fonds euros est un placement sécurisé dont le capital est garanti par l’assureur. Il permet d’obtenir un rendement modéré tout en bénéficiant d’une fiscalité avantageuse après 8 ans de détention. Le capital investi est généralement placé sur des obligations et des actifs peu volatils, ce qui limite les risques. En effet, il s’agit d’une alternative aux livrets qui permet également de disposer de ces avoirs rapidement.

Les obligations d’État : les obligations d’État, comme les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) en France, sont des titres de dette émis par un État pour financer ses besoins. Elles offrent un rendement prévisible et sont considérées comme des placements sûrs, en particulier lorsqu’il s’agit d’États bien notés. Les obligations peuvent être détenues en direct ou via des fonds obligataires.

Les placements dynamiques

Les placements dynamiques s’adressent aux investisseurs disposés à prendre plus de risques pour obtenir un rendement potentiellement supérieur. Ces placements nécessitent une vision long terme et une capacité à supporter une certaine volatilité.

Actions en PEA (Plan d’Épargne en Actions) : le PEA permet d’investir en actions européennes tout en bénéficiant d’une fiscalité avantageuse après 5 ans de détention. Ce placement offre un fort potentiel de valorisation à long terme, bien que les marchés actions soient soumis aux fluctuations économiques et financières.

Private Equity : le principe du Private Equity est d’investir directement dans le capital des des entreprises non cotées en Bourse. Ce type d’investissement vise à financer des entreprises en croissance en échange d’une participation au capital. Le rendement peut être très attractif, mais la durée d’investissement est longue (5 à 10 ans) et le risque est plus élevé en raison de la faible liquidité des titres. A l’intérieur de cette classe d’actifs, il y a une multitude de marché comme par exemple le « growth buy out » investissement dans des entreprises en fortes croissance ou le « marché secondaire » qui permet d’investir dans des participations déjà existantes. Le Cabinet Leduc & Associés vous aide à faire le bon choix.

Les produits structurés : les produits structurés sont des instruments financiers combinant plusieurs actifs sous-jacents (actions, obligations, indices, devises). Ils permettent d’obtenir un rendement potentiel attractif tout en intégrant des mécanismes de protection partielle du capital. Ces placements sont adaptés aux investisseurs recherchant des solutions sur mesure, avec un couple rendement/risque maîtrisé. Au Cabinet Leduc & Associés nous construisons nos produits en les intégrant au sein de l’enveloppe fiscale de l’assurance-vie ou du contrat de capitalisation.

Les placements immobiliers :

L’investissement immobilier reste une composante essentielle d’une stratégie patrimoniale, offrant à la fois des opportunités de revenus réguliers et de valorisation du capital.

Immobilier locatif (LMNP, SCPI, colocation) : l’investissement locatif permet de générer des revenus grâce à la perception de loyers. Plusieurs options sont possibles : Le statut de Loueur Meublé Non Professionnel (LMNP) permet d’obtenir des avantages fiscaux intéressants grâce à l’amortissement du bien et à une fiscalité allégée sur les revenus locatifs. Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) offrent un accès indirect à l’immobilier locatif en mutualisant les risques et en assurant une gestion déléguée. La colocation peut améliorer la rentabilité locative, notamment dans les grandes villes où la demande de logements partagés est forte.

Nue-propriété : l’investissement en nue-propriété repose sur le démembrement du droit de propriété : l’investisseur achète la nue-propriété d’un bien immobilier, tandis qu’un tiers (usufruitier) en perçoit les revenus pendant une période définie. À l’issue de cette période, l’investisseur récupère la pleine propriété du bien sans frais supplémentaires. Ce placement permet de bénéficier d’une décote à l’achat et d’une exonération d’IFI.

OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier) : les OPCI sont des véhicules d’investissement permettant de diversifier son exposition immobilière en investissant dans un portefeuille mixte composé d’actifs immobiliers et financiers. Ils offrent une meilleure liquidité que les SCPI et intègrent une diversification plus large des actifs. Vous pourrez intégrer ces actifs au sein d’un comptes-titres, contrat de capitalisation ou une assurance-vie.

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Les actifs alternatifs :

Les actifs alternatifs permettent de diversifier un portefeuille et d’accéder à des sources de performance décorrélées des marchés financiers traditionnels.

Les cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum) : les cryptomonnaies sont des monnaies virtuelles utilisant la blockchain pour sécuriser et enregistrer les transactions. Le Bitcoin et l’Ethereum sont les deux principales cryptomonnaies en termes de capitalisation et d’adoption. Leur forte volatilité et leur cadre réglementaire en évolution nécessitent une approche prudente et une diversification adaptée. Cette classe d’actifs se démocratise et des sociétés de gestion proposent des portefeuilles diversifiés et gérés de cryptomonnaie.

Métaux précieux (Or, Argent) : depuis des siècles, l’or et l’argent sont perçus comme des actifs sûrs en période d’incertitude économique. Ils offrent une protection contre l’inflation et les crises financières. L’investissement peut se faire sous plusieurs formes : achat physique (lingots, pièces), ETF adossés à des métaux précieux ou contrats à terme.

Investissement dans les forêts et terres agricoles : l’investissement forestier et agricole permet de bénéficier d’un rendement stable sur le long terme, tout en contribuant à la préservation de l’environnement. Il offre des avantages fiscaux intéressants, notamment en matière de transmission patrimoniale. Les forêts génèrent des revenus grâce à l’exploitation du bois, tandis que les terres agricoles peuvent être mises en location pour des cultures ou de l’élevage.

Conclusion

La valorisation du patrimoine repose sur une approche globale intégrant des placements sécurisés, des actifs dynamiques, de l’immobilier et des investissements alternatifs. Le choix des placements dépend des objectifs de chaque investisseur et doit être ajusté en fonction de son horizon de placement et de son niveau de risque acceptable.

Le Cabinet Leduc & Associés accompagne ses clients dans la définition d’une stratégie patrimoniale optimisée, en tenant compte des enjeux financiers, fiscaux et patrimoniaux. Une analyse approfondie de la situation personnelle de chaque investisseur permet d’identifier les meilleures opportunités d’investissement et d’assurer une gestion durable et performante du patrimoine.